@techreport{Goecke, type = {Working Paper}, author = {Oskar Goecke}, title = {Asset Liability-Management in einem selbstfinanzierenden Pensionsfonds}, url = {https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:hbz:832-cos-855}, abstract = {Wir betrachten einen Pensionsfonds, der den Versorgungsberechtigten gegen Zahlung eines Einmalbeitrags eine Leibrente gew{\"a}hrt. Der Pensionsfonds verf{\"u}gt {\"u}ber keinen externen Sponsor oder Garantiegeber (daher selbstfinanzierend), so dass alle Renten immer und ausschlie{\"s}lich aus dem vorhandenen Verm{\"o}gen gezahlt werden m{\"u}ssen. In extremen Situationen (deutliche Verl{\"a}ngerung der Lebenserwartung, substanzielle Einbr{\"u}che bei den Kapitalanlagen) muss der Pensionsfonds daher die Renten nach unten anpassen. Wir entwickeln und untersuchen Regeln f{\"u}r das Asset-Liability-Management, bei denen die beiden widerstrebenden Ziele, n{\"a}mlich hohe und zugleich stabile Renten, simultan ber{\"u}cksichtigt werden. Wir f{\"u}hren den Nachweis, dass der intergenerationale Risikoausgleich im Rentenkollektiv substanziell das Rendite-Risiko-Profil f{\"u}r die Versorgungsempf{\"a}nger verbessert.}, language = {de} }