@techreport{Goecke,
  type      = {Working Paper},
  author    = {Oskar Goecke},
  title     = {Sparprozesse mit kollektivem Risikoausgleich},
  url       = {https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:hbz:832-cos-30},
  abstract  = {Fondssparen ist dadurch gekennzeichnet, dass das Kapitalanlagerisiko des Fonds unmittelbar auf das Anteilsverm{\"o}gen wirkt. Altersvorsorgesparer scheuen Kapitalmarktrisiken insbesondere kurz vor Rentenbeginn. Die Idee von With-Profit Policen (Lebensversicherungsvertr{\"a}gen mit {\"U}berschussbeteiligung) ist, dass die Kapitalertr{\"a}ge teilweise den Versicherten direkt gutgeschrieben werden und teilweise einer kollektiven Reserve zugef{\"u}hrt werden. Bei positiver Entwicklung am Kapitalmarkt kann so die Reserve aufgebaut werden; Verluste am Kapitalmarkt k{\"o}nnen andererseits durch Entnahmen aus der Reserve kompensiert werden. Der Auf- und Abbau der kollektiven Reserve bedeutet einen Risikotransfer zwischen den Sparergenerationen. Wir stellen hier ein zeitstetiges Modell zur Analyse dieses Risikotransformationsprozesses vor. Mit Hilfe stochastischer Prozesses k{\"o}nnen wir Aussagen {\"u}ber Grenzverteilungen, risikoneutrale Bewertungen und Ruinwahrscheinlichkeiten herleiten. Anhand von Rendite-Risikoprofilen kann nachgewiesen werden, dass der intergenerationale Risikotransfer tats{\"a}chlich einen Nutzeneffekt hat.},
  language  = {de}
}