@techreport{Goecke2015, type = {Working Paper}, author = {Goecke, Oskar}, title = {Asset Liability-Management in einem selbstfinanzierenden Pensionsfonds}, institution = {Fakult{\"a}t 04 / Institut f{\"u}r Versicherungswesen}, series = {Forschung am ivwK{\"o}ln}, number = {9/2015}, year = {2015}, abstract = {Wir betrachten einen Pensionsfonds, der den Versorgungsberechtigten gegen Zahlung eines Einmalbeitrags eine Leibrente gew{\"a}hrt. Der Pensionsfonds verf{\"u}gt {\"u}ber keinen externen Sponsor oder Garantiegeber (daher selbstfinanzierend), so dass alle Renten immer und ausschließlich aus dem vorhandenen Verm{\"o}gen gezahlt werden m{\"u}ssen. In extremen Situationen (deutliche Verl{\"a}ngerung der Lebenserwartung, substanzielle Einbr{\"u}che bei den Kapitalanlagen) muss der Pensionsfonds daher die Renten nach unten anpassen. Wir entwickeln und untersuchen Regeln f{\"u}r das Asset-Liability-Management, bei denen die beiden widerstrebenden Ziele, n{\"a}mlich hohe und zugleich stabile Renten, simultan ber{\"u}cksichtigt werden. Wir f{\"u}hren den Nachweis, dass der intergenerationale Risikoausgleich im Rentenkollektiv substanziell das Rendite-Risiko-Profil f{\"u}r die Versorgungsempf{\"a}nger verbessert.}, subject = {Versicherungswirtschaft}, language = {de} }